> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕与菜粕市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月国内及国际豆粕和菜粕市场的供需状况、价格走势及影响因素，重点包括： - 国内外大豆及豆粕供需情况 - 天气对作物生长的影响 - 基差与价差变化 - 港口库存与采购进度 - 下游需求与市场预期 --- ## 主要观点 ### 国际市场分析 - **美豆产区天气**：气温维持季节性，降水良好，有利于大豆结荚和灌浆，强化丰产预期。 - **USDA供需报告**：美豆新作年度产量上调4000万蒲至44.75亿蒲，同比增加5%；出口量上调3000万蒲至16.60亿蒲，同比增加9.2%；期末库存维持3.10亿蒲不变，低于市场预期，同比减少6.1%。 - **全球供需**：全球大豆产量达4.417亿吨，较上月调高36万吨，较上年增长2.9%；压榨量上调110万吨至3.8417亿吨，出口量上调120万吨至1.9041亿吨。 - **巴西大豆出口**：巴西大豆出口需求良好，支撑CNF报价；对华排船计划总量为460.9202万吨，已发船总量为189.6014万吨。 - **美豆成本端**：进口大豆到港成本随CBOT大豆回落，基差修复但承压。 ### 国内市场分析 - **豆粕供需**：国内豆粕供应仍偏宽松，油厂开机率维持高位，豆粕产量充足，库存继续累库。 - **豆粕库存**：截至7月31日，豆粕库存为100.34万吨，较上周增加3.61万吨，增幅3.73%；全国饲料企业豆粕物理库存天数为7.48天，较上一期略有下降。 - **豆粕价格**：价格止跌企稳，下游积极成交，但因供应充足，基差承压。 - **豆粕基差与价差**：豆粕09合约基差为-93元/吨，较上周同期-87元/吨略有修复；9-1合约价差为-51元/吨，较上周同期-60元/吨有所回升。 ### 菜粕市场分析 - **菜粕供需**：国内菜粕供应改善，需求回暖，下游成交好转。 - **菜籽到港**：8月主要油厂菜籽到港量约58.5万吨，港口菜籽库存下降。 - **菜籽压榨**：菜籽压榨厂开机率维持高位，第31周为29.9%，菜粕产量为6.4万吨。 - **菜粕库存**：油厂菜粕库存为3.1万吨，港口颗粒粕库存为11.58万吨，消费量为3.11万吨。 - **菜粕价格**：菜粕09合约基差为10元/吨，较上周同期1元/吨明显修复；9-1合约价差为82元/吨，较上周同期68元/吨有所扩大。 - **豆菜粕价差**：豆菜粕主力合约价差为783元/吨，较上周末同期755元/吨略有上升。 --- ## 关键信息 ### 供需状况 | 品种 | 产量 | 进口量 | 压榨消费量 | 国内总消费 | 出口量 | 期末库存 | 库消比 | |------|------|--------|------------|------------|--------|----------|--------| | 全球 | 441.7 | 189.27 | 384.17 | 441.72 | 190.41 | 124.17 | 19.64% | | 美国 | 121.79 | 0.68 | 74.84 | 77.84 | 45.18 | 8.44 | 6.86% | | 中国 | 21 | 115 | 111 | 136 | 0.1 | 44.27 | 32.53% | | 巴西 | 186 | 0.8 | 65 | 69.6 | 118 | 36.89 | 19.66% | | 阿根廷 | 50 | 6.5 | 43 | 49.9 | 6.2 | 24.22 | 43.17% | ### 采购进度 | 船期 | 计划采购量 | 已采购量 | 采购进度% | |------|------------|----------|-----------| | 8月 | 780 | 780 | 100 | | 9月 | 750 | 686.4 | 91.52 | | 10月 | 950 | 646.8 | 68.08 | | 11月 | 800 | 85.8 | 10.73 | --- ## 市场趋势与展望 - **豆粕市场**：国内豆粕供应仍偏宽松，价格受成本端影响震荡运行，需关注外盘天气变化及下游需求能否带来提振。 - **菜粕市场**：菜粕市场震荡调整，供需改善与需求回暖形成支撑，但受豆菜价差限制，上涨空间有限。 - **整体展望**：市场等待新的驱动因素，如天气变化、下游需求提升等，以决定后续价格走势。 --- ## 风险提示 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资决策需谨慎。 - 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性作任何保证。