> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告总结了五矿期货有限公司对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖期权的市场分析及策略建议。报告提供了各期权品种的期货市场数据、期权因子分析（包括量仓PCR、压力支撑位等）以及相应的策略建议，旨在为投资者提供参考。 ## 各期权品种分析 ### 苹果期权（AP） - **标的行情**： - 最新价：7773元 - 涨跌：-8元，跌幅：-0.10% - 成交量：70204万手，较前日减少13058万手 - 持仓量：118833万手，较前日减少4340万手 - **期权因子**： - 成交量PCR：0.33，较前日变化：-0.2 - 持仓量PCR：0.42，较前日变化：-0.01 - 隐含波动率：维持在均值0.2670上方 - 压力位：10000元，支撑位：7000元 - 加权隐波率：22.97%，变化：-0.72% - 年平均隐波率：26.70% - HISV20：14.15% - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益。如：S\_AP2610P7600和S\_AP2610C8100 --- ### 棉花期权（CF） - **标的行情**： - 最新价：15990元 - 涨跌：+180元，涨幅：+1.13% - 成交量：279797万手，较前日增加33658万手 - 持仓量：341368万手，较前日减少13961万手 - **期权因子**： - 成交量PCR：0.81，较前日变化：-0.37 - 持仓量PCR：0.92，较前日变化：+0.05 - 隐含波动率：维持在均值0.1513上方 - 压力位：17000元，支撑位：15600元 - 加权隐波率：14.02%，变化：-0.57% - 年平均隐波率：15.13% - HISV20：12.22% - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益。如：S\_CF2609P15800和S\_CF2609C16200 --- ### 红枣期权（CJ） - **标的行情**： - 最新价：7680元 - 涨跌：+45元，涨幅：+0.58% - 成交量：79176万手，较前日减少7246万手 - 持仓量：106334万手，较前日减少12735万手 - **期权因子**： - 成交量PCR：0.62，较前日变化：+0.04 - 持仓量PCR：0.25，较前日变化：-0.01 - 隐含波动率：维持在均值0.2818上方 - 压力位：10000元，支撑位：7600元 - 加权隐波率：20.27%，变化：-0.89% - 年平均隐波率：28.18% - HISV20：20.97% - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无 --- ### 鸡蛋期权（JD） - **标的行情**： - 最新价：4076元 - 涨跌：+65元，涨幅：+1.62% - 成交量：449372万手，较前日减少45018万手 - 持仓量：177442万手，较前日减少11708万手 - **期权因子**： - 成交量PCR：0.98，较前日变化：-0.13 - 持仓量PCR：0.62，较前日变化：+0.03 - 隐含波动率：维持在均值0.2611上方 - 压力位：4300元，支撑位：3800元 - 加权隐波率：26.16%，变化：-0.65% - 年平均隐波率：26.11% - HISV20：27.74% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B\_JD2609P3850，S\_JD2609P4200 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。如：S\_JD2609P3850，S\_JD2609C4200 --- ### 生猪期权（LH） - **标的行情**： - 最新价：10970元 - 涨跌：+145元，涨幅：+1.33% - 成交量：120377万手，较前日减少41955万手 - 持仓量：118260万手，较前日减少11744万手 - **期权因子**： - 成交量PCR：0.54，较前日变化：+0.11 - 持仓量PCR：0.31，较前日变化：+0.01 - 隐含波动率：维持在均值0.2815上方 - 压力位：16000元，支撑位：10400元 - 加权隐波率：26.70%，变化：-1.82% - 年平均隐波率：28.15% - HISV20：21.25% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B\_LH2609P10400，S\_LH2609P11400 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。如：S\_LH2609P10400，S\_LH2609C11400 --- ### 白糖期权（SR） - **标的行情**： - 最新价：5108元 - 涨跌：+34元，涨幅：+0.67% - 成交量：264379万手，较前日减少28129万手 - 持仓量：513537万手，较前日减少34072万手 - **期权因子**： - 成交量PCR：0.4，较前日变化：-0 - 持仓量PCR：0.4，较前日变化：-0.01 - 隐含波动率：维持在均值0.1294上方 - 压力位：5500元，支撑位：5200元 - 加权隐波率：15.86%，变化：+0.49% - 年平均隐波率：12.94% - HISV20：8.45% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。如：B\_SR2609P5000，S\_SR2609P5400 - 波动性策略：构建买入看涨+看跌期权组合策略，利用Vega为正的特性，在波动率上升时获利 --- ## 附注 - 本报告未提供具体方向性策略建议，但针对部分品种提出了波动性策略。 - 所有策略建议基于市场数据和期权因子分析，仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告内容受版权保护，未经许可不得复制、传播或存储。