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黑色建材日报总结（2026-01-27）

核心内容概述

本日报主要涵盖黑色金属及部分工业原材料的行情资讯与策略观点，涉及螺纹钢、热轧板卷、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃、纯碱等品种。内容主要包括价格变动、库存情况、供需格局、市场情绪及后续展望。

一、钢材市场

行情资讯

• 螺纹钢主力合约：下午收盘价为3143元/吨，较上一交易日涨1元/吨（+0.031%）。
• 热轧板卷主力合约：收盘价为3302元/吨，较上一交易日跌3元/吨（-0.09%）。
• 现货市场：
  • 螺纹钢天津汇总价3170元/吨，环比持平；上海汇总价3280元/吨，环比涨10元/吨。
  • 热轧板卷乐从汇总价3300元/吨，环比涨20元/吨；上海汇总价3290元/吨，环比持平。

策略观点

• 商品市场情绪较好，成材价格在底部区间震荡。
• 基本面：热轧卷板供需回落，库存趋于合理；螺纹钢产量逆季节性回升，表观需求走弱，库存小幅累积，但整体压力有限。
• 后续关注点：热轧卷板库存去化进展、“双碳”政策是否强化、钢材终端实际需求变化。

二、铁矿石市场

行情资讯

• 铁矿石主力合约（I2605）：收盘价784.50元/吨，跌10.50元/吨（-1.32%）。
• 现货市场：青岛港PB粉报价793元/湿吨，折盘面基差57.96元/吨，基差率6.88%。
• 持仓变化：主力合约持仓减少636手，变化至56.82万手。

策略观点

• 海外铁矿石发运量小幅回升，澳洲发运量增加，巴西基本持稳，主流矿山发运量有所波动。
• 钢厂盈利率好转，主要因原料价格回落。
• 港口库存处于近五年同期最高位置，对价格形成压制。
• 短期矿价震荡反复，后续关注钢厂补库及铁水复产节奏。
• 可能受“双碳”政策及锰矿出口限制影响，需警惕市场情绪波动带来的价格高波动风险。

三、锰硅与硅铁市场

行情资讯

• 锰硅主力合约（SM605）：收盘价5828元/吨，跌0.48%。
• 硅铁主力合约（SF603）：收盘价5628元/吨，跌0.42%。
• 现货市场：
  • 锰硅天津报价5720元/吨，环比涨20元/吨；升水盘面82元/吨。
  • 硅铁天津报价5800元/吨，环比跌50元/吨；升水盘面172元/吨。

策略观点

• 锰硅：供需结构宽松，存在新产能投放预期，库存高企，下游需求疲软。但价格已反映多数基本面因素，后续关注锰矿突发情况及“双碳”政策影响。
• 硅铁：供需基本平衡，部分工厂检修及转产带来边际改善。未来走势取决于黑色板块情绪及“双碳”政策对供给的潜在影响。

四、焦煤与焦炭市场

行情资讯

• 焦煤主力合约（JM2605）：收盘价1159.5元/吨，涨0.22%。
• 焦炭主力合约（J2605）：收盘价1719.0元/吨，跌0.17%。
• 现货市场：
  • 焦煤山西低硫主焦报价1589.8元/吨，持稳；折盘面仓单价1400元/吨，升水盘面240.5元/吨。
  • 焦炭日照港准一级湿熄焦报价1460元/吨，跌10元/吨；折盘面仓单价1715元/吨，贴水盘面4元/吨。

策略观点

• 上周包钢板材厂爆炸事故影响铁水复产，拖累炉料需求，叠加海外市场情绪扰动，导致焦煤及焦炭回调。
• 随后市场情绪缓和，价格出现反弹。
• 短期供需结构相对宽松，补库意愿不足，价格震荡偏强。
• 可关注澳洲煤价上涨、美国缺电问题对市场情绪的潜在影响。

五、玻璃与纯碱市场

行情资讯

• 玻璃主力合约：收盘价1087元/吨，涨2.16%。
• 纯碱主力合约：收盘价1205元/吨，涨0.58%。
• 库存情况：
  • 玻璃周度库存5321.58万箱，环比+20.28万箱。
  • 纯碱周度库存152.12万吨，环比-5.38万吨。

策略观点

• 玻璃：终端需求偏弱，库存小幅累积，市场缺乏实质利好，预计短期窄幅震荡。
• 纯碱：供应充裕，下游需求平淡，采购谨慎，价格维持弱势震荡。
• 后续关注终端需求反馈及政策调整。

六、市场情绪与资金动向

• 商品市场情绪整体偏弱，但多头结构逐步显现。
• 市场主要矛盾集中在贵金属、有色及碳酸锂等板块。
• 黑色系相对缺乏资金兴趣，短期需关注情绪波动对价格的影响。
• 短期高波动风险提示，尤其在黄金、白银等品种高位震荡背景下。

七、其他信息

• 分析师信息：

  • 陈张滢：从业资格号F03098415，交易咨询号Z0020771，电话0755-23375161，邮箱chenyz@wkqh.cn。
  • 郎志杰：从业资格号F3030112，交易咨询号Z0023202，电话0755-23375125，邮箱langzj@wkqh.cn。
  • 万林新：从业资格号F03133967，电话0755-23375162，邮箱wanlx@wkqh.cn。
  • 赵航：从业资格号F03133652，电话0755-23375155，邮箱zha03@wkqh.cn。

• 公司信息：

  • 五矿期货有限公司总部位于深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层。
  • 联系电话：400-888-5398。
  • 官方网址：www.wkqh.cn。

八、免责声明

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