> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭与烯烃市场日报总结（2026-07-30） ## 一、煤炭市场核心内容 ### 1. 核心内容 - **煤电发电量占比首次低于50%**：2026年上半年，我国煤电发电量占比降至49.7%，为历史首次低于50%，显示能源结构正在加速向绿色低碳转型。 - **煤炭市场价格机制改革**：国家发改委明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制，强调煤炭行业需在保供稳价和增产保供之间实现平衡。 - **煤炭期现价格震荡运行**：动力煤现货价格维持稳定，但期货市场无成交，显示市场观望情绪浓厚；焦煤和焦炭期货价格分别下跌17.5%和18.5%，现货价格也呈现下行趋势。 - **库存逐步去化**：北港库存周降200万吨，沿海电厂库存下降，库存压力有所缓解，但整体库存仍处于高位。 ### 2. 主要观点 - **动力煤市场**：当前动力煤供需仍处于平衡状态，预计在迎峰度夏期间，日耗仍有上升空间，煤价将延续震荡运行。 - **焦煤与焦炭市场**：钢厂对焦煤采购价格再次下调，显示需求疲软；焦炭期货价格下跌，市场情绪偏弱，需关注政策及需求变化。 - **产业链企业策略**：建议产业链企业充分利用期货期权工具进行价格风险管理，加强交易策略与制度设计，以应对市场波动。 ### 3. 关键信息 - **动力煤现货价格**：Q5800为884.10元/吨，Q5500为825元/吨，Q5000为732元/吨，Q4500为642元/吨，均无涨跌。 - **焦煤期货价格**：JM2609合约收盘价1227元/吨，结算价1235.5元/吨，下跌17.5%。 - **焦炭期货价格**：J2609合约收盘价1821元/吨，结算价1824元/吨，下跌18.5%。 - **沿海六大电厂日耗**：7月29日日耗93.4万吨，创2022年以来同期新高；可用天数降至15.4天。 - **煤电发电结构变化**：风电、太阳能发电量占全社会用电量的四分之一，煤电占比下降，凸显能源转型趋势。 --- ## 二、烯烃市场核心内容 ### 1. 核心内容 - **地缘冲突影响油价**：美军对伊朗发动大规模打击，加剧地缘局势，油价获得强力支撑。 - **美国原油库存下降**：商业原油库存骤降720万桶，战略石油储备降至3.077亿桶，为40年来最低水平，炼厂产能接近满负荷。 - **美联储政策分歧加剧**：9票对3票维持利率不变，但三位地区联储主席反对加息，显示内部对政策路径存在分歧。 - **能化产品价格震荡**：聚乙烯、聚丙烯等产品价格小幅上涨，聚氯乙烯价格下跌，市场整体呈现震荡格局。 ### 2. 主要观点 - **聚乙烯（PE）**：供应端小幅下行，成本端支撑较强，但需求疲弱限制价格上行空间，短期震荡运行。 - **聚氯乙烯（PVC）**：需求疲软，价格承压，市场观望情绪浓厚。 - **苯乙烯（EB）**：价格小幅上涨，市场情绪偏强，但需关注后续需求变化。 - **聚丙烯（PP）**：价格上涨，供应端有所收紧，市场情绪偏乐观。 ### 3. 关键信息 - **聚乙烯（L）**：收盘价7787元/吨，涨跌幅1.06%，成交量476081手。 - **聚氯乙烯（PVC）**：收盘价4467元/吨，涨跌幅-1.24%，成交量823352手。 - **苯乙烯（EB）**：收盘价8618元/吨，涨跌幅1.38%，成交量497811手。 - **聚丙烯（PP）**：收盘价8364元/吨，涨跌幅1.83%，成交量632724手。 - **美联储利率决议**：维持利率不变，但加息预期升温，9月累计加息25个基点的概率为63.2%，10月累计加息25个基点的概率为55.6%。 - **地缘冲突影响**：美军对伊朗发动打击，国际原油价格维持高位震荡，对油制产品成本形成支撑。 --- ## 三、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，仅作参考，不保证准确性与完整性。 - 报告不构成投资建议，未考虑个别投资者的特殊需求。 - 未经许可，不得转给他人或用于其他用途。 - 投资者需自行承担操作风险。 --- ## 四、总结 ### 煤炭市场 - 煤电发电量占比首次低于50%，能源结构转型加速。 - 动力煤现货价格稳定，期货市场无成交，市场情绪谨慎。 - 焦煤和焦炭价格下跌，钢厂采购价下调，显示需求疲软。 - 库存逐步去化，但整体仍处于高位，需关注后续供需变化。 ### 烯烃市场 - 地缘冲突推动油价上涨，对能化产品成本形成支撑。 - 聚乙烯、聚丙烯价格小幅上涨，聚氯乙烯价格下跌。 - 美联储政策分歧加剧，加息预期升温，宏观层面或对市场构成压制。 - 建议关注地缘事件发展、装置重启节奏及美联储政策动向。 --- ## 五、作者信息 - **煤炭市场**：蓝天祥，从业资格证号:F3058578，投资咨询资格证号:Z0000895 - **烯烃市场**：张明月，从业资格证号:F3080273，投资咨询资格证号:Z0018558