> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月橡胶市场研究报告总结 ## 核心内容概述 2026年8月，橡胶市场整体呈现**供增需弱**的格局，胶价**偏弱震荡**。主要受供给端增产及需求端轮胎开工率下降影响，市场走势偏弱，但受强厄尔尼诺预期限制回调空间。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **期货盘面**：RU主力合约月跌幅2.18%，NR主力合约月跌幅2.39%，BR主力合约月涨幅7.10%。 - **基差**：RU主力基差上涨165元/吨，NR主力基差下跌179元/吨，BR主力基差上涨340元/吨。 - **月差**：RU9-1价差、NR连续-连三价差、BR连续-连三价差均出现变化，显示市场对远月合约的预期存在分歧。 - **价差**：天胶与合成橡胶价差强势走扩，显示合成橡胶相对天胶价格优势扩大。 - **汇率与价格关系**：人民币泰混与RU01、RU05、RU09合约价差有所变化，显示汇率波动对胶价有一定影响。 ### 2. 供给分析 - **厄尔尼诺事件**：7月已进入强厄尔尼诺事件监测阶段，发生超强厄尔尼诺的概率在上升，预计持续至明年春季，对全球气候影响将在次年达到顶峰。 - **全球产量**：8月全球天然橡胶产量预计**环比增加**，尤其东南亚主产区进入旺产季，新胶集中上量。 - **中国进口**：中国天然橡胶进口量同比上升，但**丁二烯橡胶**由净进口转为净出口。 - **国内装置变动**：国内丁二烯装置**新投产节奏分化**，2026年合计新增产能66万吨，2027-2029年合计新增产能101万吨。 - **检修影响**：8月国内丁二烯橡胶**检修损失量环比增加**，导致产量回调，影响市场供给。 ### 3. 需求分析 - **轮胎开工率**：8月轮胎开工率受检修影响，**偏弱**，全钢胎和半钢胎开工率均有所下降。 - **库存压力**：轮胎厂库存压力**小幅缓解**，全钢胎和半钢胎库存周转天数下降。 - **出口情况**：中国6月轮胎出口量增长，但价格下跌，全钢胎增速好于半钢胎。 - **汽车产销**：汽车产销**稳中有进**，新能源车产量上升，带动行业整体需求。 - **重卡销量**：2026年1-6月，我国重卡累计销量预计达64.76万辆，同比大涨24.5%。 ### 4. 库存情况 - **青岛库存**：天然橡胶库存小幅去库，保税库存和一般贸易库存均下降。 - **交易所库存**：截至7月30日，天胶仓单14.851万吨，20号胶仓单1.6934万吨。 - **顺丁橡胶库存**：国内顺丁橡胶库存量维持在3.02万吨，保持稳定。 ### 5. 持仓分析 - **RU主力合约**：总持仓量下降，显示市场参与者对短期走势趋于谨慎。 - **NR与BR持仓**：NR总持仓下降11200手，BR总持仓下降3500手，显示市场情绪偏空。 --- ## 关键信息汇总 ### 供给端 - **厄尔尼诺影响**：强厄尔尼诺事件已进入监测行列，预计持续至明年春季。 - **全球产量**：8月全球天然橡胶产量预计环比增加，东南亚主产区增产。 - **国内装置**：丁二烯装置2026年新增产能66万吨，2027-2029年新增产能101万吨。 - **检修损失**：8月丁二烯橡胶检修损失环比增加，影响产量。 - **进口出口**：丁二烯橡胶由净进口转为净出口，显示国内产能增强。 ### 需求端 - **轮胎开工**：8月开工率偏弱，主要因检修及需求疲软。 - **库存压力**：轮胎厂库存小幅缓解，但整体仍处淡季。 - **出口表现**：6月轮胎出口量增长，但价格下跌，全钢胎表现优于半钢胎。 - **汽车产销**：汽车产量稳中有升，新能源车产量上升。 - **重卡销量**：2026年前6月重卡销量同比大涨24.5%，显示行业需求恢复。 ### 库存与持仓 - **青岛库存**：天然橡胶库存小幅去库，显示市场消化能力较强。 - **交易所库存**：天胶和20号胶库存保持中性。 - **顺丁橡胶库存**：维持稳定，显示需求平稳。 - **持仓变化**：RU、NR、BR合约持仓量均有所下降，显示市场观望情绪。 --- ## 预测与展望 - **天然橡胶**：8月整体呈**偏弱震荡**格局，下旬需关注下游复工节奏与天气扰动。 - **丁二烯橡胶**：8月产量回调，但**价格下调空间有限**，主要受地缘情绪及油价高位震荡影响。 --- ## 研究团队简介 - **钟美燕**：光大期货研究所副所长，拥有十余年期货研究经验，曾获多项分析师奖项。 - **杜冰沁**：能源化工研究总监，专注于产业链上下游分析，发表多篇深度报告。 - **邸艺琳**：橡胶、聚酯分析师，擅长数据分析与逻辑分析，多次在主流财经媒体发表观点。 - **彭海波**：甲醇、丙烯、纯苯、聚烯烃、PVC分析师，具备期现结合经验。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资操作依据。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。