> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 郑棉价格上涨分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月11日棉花市场的走势及政策预期对郑棉价格的影响，涵盖了国内外市场情况、供需数据、价差走势、行业信息及交易策略建议。 ## 主要观点 - **美棉价格强势上涨**：4月USDA报告对美棉价格影响较小，但当前美棉主产区异常干旱，可能对下年度产量造成不利影响。 - **政策预期驱动郑棉价格上涨**：郑棉价格受到新一期目标价格补贴政策预期的积极影响，市场参与者可能在博弈政策预期中推高价格。 - **国内外供需变化**：4月预测2025/26年度全球产量为2653万吨，环比3月预测上调19万吨，较上年度增加74万吨；库存消费比为64.67%，环比增加0.25个百分点。 - **国内供需情况**：国内棉花产量上调至779万吨，中下游开机率同比略增，但整体仍不强不弱；棉花销售进度加快，商业及工业库存变化反映市场供需调整。 - **价差走势**：棉花与棉纱价差收窄，内外价差大幅收窄，反映市场对价格的预期趋于一致。 ## 关键信息 ### 国内市场情况 - **棉花加工公检数量**：图19显示国内棉花加工公检数量，反映市场供应情况。 - **新疆籽棉收购价**：图20显示新疆籽棉收购价，作为国内棉花价格的重要参考。 - **棉花进口量**：图21和图22显示我国棉花月度及年度累计进口量，反映国际棉花对国内市场的影响。 - **纺纱厂开机率**：图27显示纺纱厂开机率为77.5%，环比下调0.8个百分点，同比增加2个百分点。 - **棉纱进口量**：图25和图26显示我国棉纱月度及年度累计进口量，反映棉纱市场供需。 - **棉花销售进度**：图29显示全国棉花销售进度，反映市场流通情况。 - **商业库存**：图31和图32显示我国棉花周度及月度商业库存，反映市场供需平衡。 - **纺纱厂纱线库存**：图34显示纺纱厂纱线库存天数，反映下游需求情况。 ### 国际市场情况 - **美国棉花产量与种植面积**：4月预测美国产量为303万吨，种植面积为964.0万英亩，市场预期为922.9万英亩，实际种植面积为928.3万英亩。 - **出口情况**：3月26日至4月2日当周，美国棉花出口销售7.39万吨，当前年度累计出口销售240.66万吨，同比减少4.76万吨；对中国出口0.27万吨，当前年度累计出口12.69万吨，同比减少4.41万吨。 - **库存消费比**：美国棉花库存消费比为30.43%，巴西产量维持425万吨不变，印度产量小幅增加6万吨至518万吨，中国产量上调6万吨至779万吨。 - **美国棉花供需情况**：图35至图56显示美国棉花的种植面积、产量、出口量、库存消费比等关键数据，反映美国棉花市场供需动态。 - **巴西棉花市场**：巴西棉花产量预估维持不变，出口量预估变化不大，供需情况相对稳定。 - **印度棉花市场**：印度棉花种植面积、产量、消费量及进出口量均有数据支持，反映其市场供需状况。 ## 交易策略建议 - **策略类型**：单边 - **操作建议**：回调做多 - **核心驱动逻辑**：新年度种植面积调减叠加宏观预期较好，郑棉可能在博弈政策积极预期中走强。 - **推荐周期**：未明确 - **盈亏比**：未明确 - **推荐等级**：未明确 ## 附图说明 - 图1至图58展示了棉花市场相关的各类数据，包括产量、消费量、供需情况、价差走势、库存消费比等，为市场分析提供了直观的数据支持。 ## 声明与版权 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 本报告不构成买卖建议，仅作为参考，建议交易者独立评估交易策略。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。 ## 联系方式 - **网址**：www.wkqh.cn - **客服热线**：400-888-5398 - **总部地址**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层